Borsada para yön değiştirdi

. Yazar - Kimbilir Editör 26 Nisan 2026 Pazar

Yatırımcılar mevduatın yüzde 49.20’lik yıllık güvenli limanı ile sanayinin büyüme iştahı arasındaki kararsızlıkla gidip geliyor. Peki, aracı kurumlardaki yüzde 25.83’lük sert düşüş portföylerdeki bahar temizliğinin bittiğine mi yoksa yeni başladığına mı işaret ediyor?

Piyasalar üzerinde etkisini şimdilik bekle gör moduna alan ABD ile İran arasındaki gergin süreç devam ediyor. Karşılıklı bir saldırmazlık hali olsa da sert mesajlar ve ABD’nin yığılması riskin belirgin şekilde sürdüğünü söylüyor. Global piyasalar, Hürmüz Boğazı’nda düğümlenen riskin tedirgin edici dengesi arasında değişen koşullara göre konumlarını ayarlamaya çalışıyor.

Yılın ilk çeyreğinde yatırımcısına nefes aldıran değerli metallerde sular yavaş yavaş çekiliyor izlenimini veriyor. Haftalık bazda gümüşün yüzde 6.48 kayıp yaşaması ve ons altının yüzde 2.58 gerilemesi sıradan bir tesadüf olarak değerlendirilmemeli. Merkez bankalarının tavizsiz ve sıkı duruşu, aşırı ısınan fiyatlarda teknik bir düzeltmeyi zorunlu kılmışa benziyor. Bu durum, piyasa yapıcıların üretim çarklarından kopuk, dışsal şoklarla değerlenen veya jeopolitik korkudan beslenen varlıklardan çıkıp, daha reel limanlara yönelme stratejisinin ilk ciddi adımı olarak değerlendirilebilir.

Sektörel değişimler

Borsada son bir yılda enflasyonun üzerinde yükseliş kaydeden bankacılık sektörünün bu hafta yüzde 5.23 oranında geri çekilmesi piyasalarda pek de bir rahatsızlığa yol açmadı. Paranın izini sürdüğümüzde ise bunun kaçıştan ziyade kâr realizasyonu olduğunu söylemek mümkün. Sermaye geçtiğimiz hafta rotasını finansal kiralama gibi haftalık yüzde 14.07 sıçrama yapan alternatif finans alanlarına çevirmiş durumda. Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarının yüzde 6 ve kimya, petrol gibi reel üretim sahalarının yüzde 3.51 büyümesi, paranın sanayi hisselerini test ettiğini işaret ediyor. Anlaşılan o ki sermaye, kendi üretim refleksleriyle büyüme potansiyeli yüksek sektörlere doğru bir kaldıraç etkisi yaratmaya çalışmakta.

Haftanın en dikkat çekici gelişmesi Aracı Kurumlar Endeksi’nde yaşandı. Endekste yüzde 25.83’lük sert kayıp, hacimlerdeki daralmanın ve genele yayılan satış baskısının en belirgin fotoğrafı niteliğinde oldu. Piyasayı okuyan profesyonellerin, üstlendikleri riski yeniden gözden geçirme ihtiyacı duyduğu anlaşılıyor. Beklenen sinerji etkisini yaratamayan kurumların veya yalnızca dönemsel rüzgarla abartı şişen hisseler nasıl hızlıca sönebildiğini bu sert düşüşle izlemek mümkün. Aracı Kurumlar Endekste en fazla ağırlığa sahip olan Tera Yatırım Menkul Değerler, haftalık bazda yüzde 34.28 gerilerken en hızlı değer kaybeden olarak öne çıktı.

Reel getiri arayışı

Enflasyon karşısında yatırımcının gücü nerede saklı? Bu sorunun tek bir cevabı olmadığı muhakkak. Mevduat ise reel getiri sağladığı sürece güvenli limanlardan biri olarak yatırımcı açısından öne çıkan seçeneklerden biri. Son bir aylık verilere baktığımızda, aylık yüzde 3.45 getiri sağlayan mevduatın yatırımcıyı halen korumaya devam ettiği anlaşılıyor. Yıllık yüzde 49.20’lik mevduat faizi ve haftalık yüzde 0.68 kazandıran kira sertifikaları, risk almak istemeyenler için güçlü alternatifler.

Aynı süreçte doların yüzde 0.29 gerilemesi, dövizde bekleyenlerin enflasyon karşısında reel olarak eridiğine işaret ediyor. Gümüşün yüzde 125.53’lük yıllık getirisi masada dursa da, risk alabilme gücü olanlar için BIST 100’ün yıllık yüzde 51.82’lik performansı borsayı en stratejik alternatiflerden biri yapıyor.

Piyasada öne çıkan 10 kritik başlık

1 - Bankalar yüzde 5 düşerken sanayinin öncüleri yükseldi

2 - Gümüş yıllık yüzde 125 getiri ile önde

3 - Mevduat aylık yüzde 3 kazançla güvenli liman

4 - KOSPI Endeksi yılbaşından beri yüzde 53 yükseldi

5 - Aracı Kurumlar haftalık yüzde 25 değer kaybetti

6 - Altın haftayı yüzde 2 kayıpla kapattı

7 - Tüpraş haftalık yüzde 6 getiriyle endeksi sırtladı

8 -Finansal Kiralama haftada yüzde 14 prim yaptı

9 - Dolar aylık bazda yüzde 0,29 gerileme kaydetti

10 - Mevduat enflasyonun üzerinde kazandırdı.

Şirket haberleri:

Hat-San Gemi, Tersanesine 697.4 bin dolara GES kuruyor. Kalyon, 505,6 milyon TL’lik güneş enerjisi paneli siparişi aldı. Margün Enerji; 9 jeotermal ruhsatının devir işlemini tamamladı. Efor Yatırım’ın bağlı ortaklığı beş ilde maden arama ruhsatı için onay aldı. Escar Filo’nun sermayesinin yüzde 77.62 payını 142 milyon dolara Bulls Yatırım Holding alıyor. Hektaş, Ankara Yüksek Teknoloji Merkezi için Ar-Ge Merkezi Belgesi onaylandı. Arzum, alanını genişletmek için anlaştığını açıklarken, 3 ortağı yüzde 7.4’lük pay satışı yaptı. Sabancı Holding, Akçansa’daki yüzde 39.72 payının tamamını diğer ana ortağa satıyor.

Kısa süreli konumlama

Küresel sermayenin pusulası, KOSPI’nin yüzde 53.66’lık getirisiyle Asya’yı gösterirken, Avrupa’da DAX yüzde 2.21 kayıpla zemin kaybediyor. İçeriye döndüğümüzde ise çarpıcı bir rasyo savaşı öne çıkıyor. Destek Finans 71.89 gibi yüksek PD/DD oranıyla hâlâ haftalık yüzde 15.66 prim yapabiliyor. Ancak piyasanın asıl rasyonel yaklaşımı ucuz kalmış büyüklere yönelik olduğu söylenebilir. PD/DD oranı 0.80 olan Ereğli Demir Çelik ve 0.50 olan Kardemir (D) iskonto sinyalleri verirken; Astor Enerji’nin yüzde 12.61 ve Tüpraş’ın yüzde 6.32’lik yükselişi, paranın mevcut yapısı yükü kaldırabilecek güçlü sanayi şirketlerine aktığını gösteriyor. Mevcut tablo piyasalardaki hareketin eksen arayışının sürdüğünden yana. Değişen şartlara göre kısa süreli hareketler kalıcı bir liman bulmayı zorlaştırırken, piyasadaki para da konumlanmak yerine fırsat arayışı ile hareketini sürdürüyor.