Borsa hikâyesini arıyor

. Yazar - Kimbilir Editör 5 Temmuz 2026 Pazar

Yabancı yatırımcı yılbaşından bu yana hisse senetlerinde 1.5 milyar dolarlık pozisyon alırken, ihracat zirvede, haziran enflasyonu yüzde 0.99 geldi. Peki bu veriler borsayı yukarıya taşımaya yeter mi?

Sermaye akımları, son dönemde tanıdık bir hikayenin baştan yazıldığını söylüyor. Şirketler ve yatırımcılar kendilerini yeni bir sürece hazırlıyor. Hürmüz krizinin çözülme yoluna girmesi petrol fiyatlarını aşağı çekerken enflasyondaki artış ivmesinin sönmesini sağladı. Paranın yönü şekil değiştirirken borsa, altın ve döviz üçgeninde yaşananlar hareketin rastgele olmadığını söylüyor.

Yabancı alımları sürüyor

Haziran ayı enflasyonu beklentilere paralel aylık yüzde 0.99 gelirken yıllık enflasyon yüzde 32.11’e geriledi. Veriler beklentileri desteklerken yabancıların işlemleri sürüyor. Hisse senedi piyasasında 203.3 milyon dolarlık alım gerçekleştirerek üst üste ikinci haftayı da pozitif tamamladılar. Tahvil cephesindeki 448.3 milyon dolarlık giriş, güven tazeleyen bir başka tablo çiziyor. Yılbaşından bu yana hisse senetlerine 1.5 milyar dolarlık yabancı girişi sağlandı. Son 12 aylık kümülatif veride bu tutarın 3 milyar dolara ulaşması borsanın yöneliminde yabancı etkisini artırıyor.

Petrol, savunma, enerji

BIST 100 Endeksi 14.417 puanla haftayı artıda kapatırken, mayısta test ettiği zirvesi 15.204 puanın yüzde 5.2 uzağında. Yatırımcılar stratejilerini ağırlıklı olarak petrol, savunma ve enerji sektörleri üzerine kuruyor. Endeks haftayı yüzde 1.01 artıda kapattığı sürede Tüpraş yüzde 13.23, Aselsan yüzde 10.51 ve Astor Enerji yüzde 10.09 değer kazandı. Nokta atışı hamlelerle güçlü şirketlerin kaldıraç olarak kullanıldığı bir dönemden geçiyoruz. Yükselişler, yatırımcıların gelir akışı sağlayan şirketleriöne çıkardıklarını gösteriyor.

Hisselerine güvendiler

Borsanın yönünü yukarıda tutmaya çalışan tek güç dışarıdan gelmiyor; şirketlerin kendi hisselerine sahip çıkma iradesi de piyasaya destek veriyor. 26 Haziran haftasında on şirket geri alım yaparak hisselerini destekledi. Gerçekleştirilen işlemlerle toplam 11.9 milyon adet hisse geri alınırken, piyasaya aktarılan likidite 219.5 milyon TL oldu. Geri alımlarda Margün Enerji 3.4 milyon adet hisse ve 106.9 milyon TL tutarla başı çekti.

Piyasaların dayanağı reel sektör

Finansal piyasalardaki canlılığın reel sektörde sağlam bir dayanağı bulunuyor. İhracatın haziran ayında yüzde 21.9 artışla 24.9 milyar dolara ulaşması, şirketlerin operasyonel gücünü sahaya yansıttığını işaret ediyor. Yıllıklandırılmış ihracatın 277.9 milyar dolara çıkması tarihi bir rekora işaret ediyor. Otomotiv 3.8 milyar dolar, kimya ise 3.3 milyar dolar ile bu yükü sırtlayan ana aktörler oldu. Küresel ekonomide talep koşulları zayıf olmakla birlikte şirketler pazar çeşitlendirmesi yoluyla bu zorlukları aşıyor. İhracat pazarlarındaki genişleme, firmaların bilançolarına artan bir nakit akışı olarak yansımakta.

Küresel beklenti ve fırsatlar

Önümüzdeki hafta gözler FOMC tutanaklarında, hizmet PMI verilerinde ve NATO zirvesinden çıkacak sonuçlara bakacak. Yabancı kurumların beklentileri de aynı paralelde şekilleniyor; Citi’nin yıl sonu için yüzde 31 enflasyon ve yüzde 35 politika faizi öngörüsü piyasadaki fiyatlamaların zeminini hazırlıyor. Piyasalar, makroekonomik istikrar adımları ile şirketlerin artan ihracat kapasitesi arasında bir sinerji yaratılmasını bekliyor. Yurt içinde ise yatırımcılar TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru ve Hazine nakit dengesi gibi verileri yakından izleyerek pozisyonlarını ayarlayacak.

Test ediliyor

Veriler, sermayenin kalıcı büyüme hikayesi anlatan, ihracatla beslenen ve bilançosunu sağlam tutan yapılara yöneldiğini söylüyor. Yabancı yatırımcının tahvil ve hisse senedi piyasasındaki alımları, rüzgarın yön değiştirdiğini destekliyor. Piyasalar temkinli bir iyimserlik içinde hareket ediyor; hedefler test ediliyor ve seviyeler sınanıyor.

Emtiada gümüş öne çıktı

İçeride makro veriler ve ihracat ekseninde bu gelişmeler yaşanırken, dışarıdaki faktörler de portföylere yön veriyor. ABD istihdam verilerinin beklentilerin altında kalması, FED faiz artırımı ihtimallerini azaltıyor. Bu durum daha güvenli liman arayanları altına ve gümüşe yönlendiriyor. Gümüş haftalık yüzde 5.92 yükselişle öne çıkarken, altın yüzde 2.54 getiri sağladı. Aynı sürede euro yüzde 0.53 ve dolar yüzde 0.27 yükseldi. Bir aylık TL mevduat ile kira sertifikaları yüzde 0.30 getiriyle sınırlı kaldı. Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankalarının 41 tonluk alımı, küresel ölçekteki temkinli duruşu yansıtıyor.