Faiz indi ama yatırımcı kaygılı
Merkez Bankası’nın 100 baz puanlık faiz düşüşünün etkili olmadığı borsada önümüzdeki hafta Fed ve Avrupa Merkez Bankası’nın kararlarını takip edeceğiz.
Borsada toparlanma bekleyen yatırımcı, bir haftayı daha kayıpla kapattı. Faiz indiriminin alımlara yetmediği piyasada, BIST Tüm-100 hisselerindeki düşüş yüzde 11.48’i buldu
Faiz indi ama yatırımcının eli alıma gitmedi. TCMB’nin politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 36’ya çektiği haftada BIST 100 Endeksi yüzde 5.16 kayıpla 11.116 puana geriledi. İki aydır düşen borsada beklenen toparlanma, bu hafta da gelmedi. Dolar/TL’nin 49.76 ile zirvesini yenilemesi ve Türkiye’nin beş yıllık risk priminin 250 baz puanı aşması, yatırımcının önündeki soru işaretlerini artırdı. Yabancının 9–16 Ekim haftasında hissede yaptığı 88,8 milyon dolarlık satış ise kaygıları besledi. Fon yatırımcılarına 1 milyon liraya kadar ara ödeme düzenlemesi TBMM’den geçerek yasalaştı. Ancak borsanın toparlanması için yatırımcının daha fazlasını görmek istediği anlaşılıyor.
Yine yan tahtalarda
Borsanın genelinde yaşanan kayıp, her yatırımcının portföyünde aynı karşılığı bulmuyor. Yan tahtaların performansını gösteren BIST Tüm-100 Endeksi, önceki hafta yüzde 10.5’lik düşüşün ardından bu hafta da yüzde 11.48 geriledi. Bilişim sektöründe haftalık kayıp yüzde 8,80 oldu. Teknoloji ve ulaştırmada yüzde 2’yi aşan düşüşler yaşandı. Toparlanmayı beklerken bir kez daha satışlarla karşılaşmak, özellikle bu hisseleri taşıyan yatırımcının sabrını zorluyor.
16 Eylül’den bu yana aralıksız sert düşüşünü sürdüren Finansal Kiralama ve Faktoring Endeksi, bu hafta da yüzde 25,88 gerilerdi ve en fazla düşen endeks oldu. BIST Kobi Sanayi yüzde 16.75 geriledi.
Düştü, artık döner mi?
Hisselerin düştüğü haftalarda yatırımcının aklına gelen soru aynıdır: Bu kadar düştü, artık döner mi?
Bir hissede fiyatın ne kadar gerilediği kadar, şirketin süreci nasıl geçirdiğine de bakmak gerekiyor. Kasasına nakit girişi sürüyor mu, borcunu çevirmede sıkıntı yaşıyor mu, aldığı sipariş kâra dönüştürebiliyor mu? Bunlar belirleyici sorular. Dokuz aylık bilanço dönemine girildiği süreçte bu soruların cevaplarını aramakta fayda var. Çünkü düşen fiyat alım isteği uyandırabilir; ancak o fiyatı taşıyacak olan şirketin kazancı ve mali gücü olduğu unutulmamalı.
Nefes aldıracak mı?
Merkez Bankası’nın 100 baz puanlık faiz düşüşünün etkili olmadığı borsada önümüzdeki hafta Fed ve Avrupa Merkez Bankası’nın kararlarını takip edeceğiz. Faizin hangi seviyede tutulduğu kadar, bundan sonrası için söylenenler de önemli. ABD’den gelecek büyüme ve enflasyon verileri küresel piyasaların yön arayışına eşlik edecek. İçerde dış ticaret, turizm gelirleri ve ekonomik güven göstergeleri takip edilirken; TCMB’nin toplantı özeti, faiz indiriminin arkasındaki değerlendirmeleri gösterecek. Bütün bu gelişmelerin ortasında yatırımcıların asıl aradığı ise elindeki hissenin ertesi gün satış dalgasına kapılmayacağından emin olabilmesi.
Faiz indiğinde yatırımcı neye bakmalı?
1Kararın ne kadarının önceden fiyatlandığını sorgula.
2Şirketin borçlanma maliyetini incele.
3Sabit ve değişken faizli borçların payına bak.
4Krediye erişimin kolaylaşıp kolaylaşmadığını izle.
5Finansman giderlerinin kâra etkisini hesapla.
6Satışların ve siparişlerin seyrini takip et.
7Faiz düşüşünün bilançoya yansıması için zaman tanı.
8Mevduat getirisini enflasyon beklentisiyle karşılaştır.
9Faiz düştüğü için yatırım kararını değiştirme.
10Merkez Bankası’nın sonraki adımlarına yönelik mesajını takip et.
Fed ve Avrupa Merkez Bankası haftasında ne izlenmeli?
1Faiz kararını piyasa beklentisiyle karşılaştır.
2Açıklamalardaki enflasyon vurgusuna dikkat et.
3Sonraki toplantılara ilişkin mesajları takip et.
4ABD büyümesini tüketim verileriyle birlikte oku.
5ABD tahvil faizlerindeki hareketi izle.
6Doların diğer para birimleri karşısındaki seyrine bak.
7Euro/doların ihracatçılara etkisini değerlendir.
8Petrol fiyatının şirket maliyetlerine etkisini incele.
9Altın ve borsadaki ilk tepkinin kalıcılığını gözle.
10Küresel gelişmeleri şirketlerin faaliyetleriyle birlikte değerlendir.
Borsa düşerken şirketlerde 10 kontrol noktası
1Şirket kasasına para koyabiliyor mu?
2Yaklaşan borçlarını karşılayacak kaynağı var mı?
3Döviz geliri, döviz borcunu ne ölçüde karşılıyor?
4Satışlar büyürken faaliyet kârı da artıyor mu?
5Kâr, ana işinden mi geliyor?
6Alacaklar ve stoklar satışlardan hızlı mı büyüyor?
7Yönetim, açıkladığı hedefleri koruyor mu?
8Hissede işlem yapabilecek derinlik var mı?
9Fiyat düşerken değerleme oranları nasıl değişiyor?
10Hisseyi alırken dayandığın gerekçe hâlâ geçerli mi?
HAFTANIN ŞİRKET HABERLERİ
1 Hareket Proje,Katar ve BAE’de toplamda üç ayrı iş için 8.3 milyon dolara anlaştı.
2 Smart Güneş Enerjisi, depolamalı GES için 23.4 milyon dolarlık sözleşme imzaladı.
3 Reysaş GYO, Tuzla’daki arsalarında lojistik depo yatırımı için ilk inşaat ruhsatını aldı.
4 Alcatel, altyapı iş birliğinde 30 milyon katkı beklentisini 85 milyon euroya yükseltti.
5 Şişecam, Mısır’daki düzcam hattını devreye aldı, bölgedeki üretim kapasitesi %100 arttı.
6 Şa-Ra Enerji, yurt dışında elektrik iletim hattı inşaatı için yaklaşık 31 milyon euroya anlaştı.
7 Turkcell, İstanbul Finans Merkezi’ndeki A ve B bloklarını KDV hariç 16,5 milyar TL’ye aldı.
8 Zorlu Enerji, şarj istasyonu işi yapan Electrip Global’deki payını 147,6 milyon dolara sattı.
9 Çağdaş Cam, ABD’de üretim ve pazarlama yapmak üzere fizibilite çalışması için karar aldı.
10 Vestel, eurobond yatırımcılarına yönelik yeniden yapılandırma amacıyla iki teklif sundu.
Sende Yorum yap